就今年的案例來看，業(yè)績下降、持續(xù)盈利能力存疑和規(guī)范運作成為IPO公司最大的“攔路虎”。 

今年以來，證監(jiān)會已經(jīng)審核了197家公司的首發(fā)申請，其中，167家獲得通過，22家被否，3家暫緩表決（其實是5家，其中兩家暫緩表決后過會：山東先達(dá)農(nóng)化、江蘇新日電動車），2家取消審核，1家在上會前撤回申報材料，通過率為85.64%。公司被否原因大多為業(yè)績問題。其中南京圣和藥業(yè)被否的原因是由于商業(yè)賄賂。

今年以來，新股審核顯著提速的同時，被否企業(yè)的數(shù)量也在攀升。統(tǒng)計顯示，截至4月底已有22家企業(yè)首發(fā)（IPO）被否，已經(jīng)是去年全年否決總數(shù)。

今年以來IPO被否企業(yè)數(shù)量急增，被否率已超過10%，其中絕大多數(shù)均被發(fā)審委質(zhì)疑其持續(xù)經(jīng)營能力。

比如，華光焊接新材料2013年至2015年主營業(yè)務(wù)收入分別為5.7億元、4.89億元和3.65億元，呈下降趨勢；華龍訊達(dá)2013年至2015年扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1571萬元、1664萬元和2211萬元，而2016年1至6月的數(shù)額僅為447萬元。兩家企業(yè)均被要求進(jìn)一步說明報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績下滑的主要原因和合理性以及風(fēng)險。

據(jù)統(tǒng)計，2016年全年，共計18家企業(yè)IPO被否。但是，2017年年初至今，短短4個多月，已有19家被否，數(shù)量急增。粗略統(tǒng)計，今年IPO申請的否決率達(dá)到11.28%，去年全年則是2.21%。

1、廣東日豐電纜股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：業(yè)績波動、期間費用核算、盈利預(yù)測、應(yīng)收賬款、境外收入、出資不實

2、杭州華光焊接新材料股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：業(yè)績下滑、信息披露、減值準(zhǔn)備、關(guān)聯(lián)交易、毛利率

3、深圳華龍訊達(dá)信息技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)控制度、個人所得稅、違反稅法

4、廣東百合醫(yī)療科技股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：出資合法合規(guī)、長期待攤費用、會計準(zhǔn)則

5、上海思華科技股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：關(guān)聯(lián)交易、收入確認(rèn)、客戶依賴、風(fēng)險提示、信息披露、業(yè)績下滑、利潤總額。 

6、柳州歐維姆機械股份有限公司（首發(fā)）未通過。

發(fā)審委關(guān)注點：其他應(yīng)收款、內(nèi)控制度、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性和合理性、銷售費用、業(yè)務(wù)費用、合法合規(guī)性

7、浙江永泰隆電子股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：海外收入、毛利率、客戶、申請文件

8、深圳西龍同輝技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：營業(yè)收入、期間費用、內(nèi)控制度、主營業(yè)務(wù)收入 

9、長春普華制藥股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：保證合同、擔(dān)保、主營業(yè)務(wù)、財務(wù)不規(guī)范、內(nèi)控制度、經(jīng)銷商核查

10、蘇州金槍新材料股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：會計差錯、股份收購、沒通過高新技術(shù)認(rèn)證

11、南京圣和藥業(yè)股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：商業(yè)賄賂、夸大、暗示療效、誤導(dǎo)消費者、董事高管變動

12、北京新水源景科技股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：募投項目、信息披露、固定資產(chǎn)、工程資質(zhì)、勞動合同、收入確認(rèn)。

13、浙江科維節(jié)能技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：主營業(yè)務(wù)、設(shè)備折舊、施工資質(zhì)、核心競爭力、項目涉訴、應(yīng)收賬款、減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、納稅調(diào)整.

14、四川里伍銅業(yè)股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：經(jīng)營環(huán)境、客戶依賴、股份凍結(jié)

15、山東元利科技股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：固定資產(chǎn)減值測試、內(nèi)控制度、會計基礎(chǔ)、毛利率、環(huán)保措施

16、深圳清溢光電股份有限公司（首發(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)控制度、股權(quán)轉(zhuǎn)讓

17、寧波震?？萍脊煞萦邢薰荆ㄊ装l(fā)）未通過

發(fā)審委關(guān)注點：業(yè)務(wù)毛利率、海關(guān)處罰、出口退稅

18、美聯(lián)鋼結(jié)構(gòu)建筑系統(tǒng)（上海）股份有限公司（首發(fā)）未通過

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