中共中央政治局10月28日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議指出，前三季度經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，繼續(xù)堅持適度擴大總需求，確保實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)。要求堅持穩(wěn)健的貨幣政策，有效實施積極的財政政策，注重抑制資產(chǎn)泡沫，防范經(jīng)濟金融風(fēng)險。

這是政治局7月26日議后，再一次提出來抑制資產(chǎn)泡沫。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委分析稱，9月一、二、三線城市新建住宅價格指數(shù)增速相比6月更高。為了達(dá)到抑制資產(chǎn)泡沫的目的，政策當(dāng)局有可能在總量繼續(xù)“堅持穩(wěn)健”的情況下，在結(jié)構(gòu)上對政策進(jìn)行調(diào)整。

在經(jīng)濟學(xué)家李稻葵看來，目前中國經(jīng)濟最大的資產(chǎn)泡沫是房地產(chǎn)，不過，這并不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向。他認(rèn)為，未來，如果房地產(chǎn)的價格繼續(xù)像過去一樣呈兩位數(shù)的速度上漲，那么房地產(chǎn)泡沫將成為中國經(jīng)濟最大的一個威脅。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份，北京市商品住宅（不含保障房和自住房）實現(xiàn)成交8508套，環(huán)比上月減少41%，創(chuàng)造了近5個月新低。與此同時，商品住宅成交均價為每平方米35449元，環(huán)比下滑3%。

“國慶新政”之后，樓市降溫顯著，但調(diào)控的步伐從未停止。

28日，上交所發(fā)布《關(guān)于試行房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券分類監(jiān)管的函》，要求對房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券發(fā)行審核試行分類監(jiān)管。房地產(chǎn)企業(yè)的公司債券募集資金不得用于購置土地，發(fā)行人應(yīng)就此出具書面承諾，監(jiān)管機構(gòu)將持續(xù)監(jiān)管發(fā)行人履行承諾的情況。

深交所日前發(fā)布了《關(guān)于試行房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券分類監(jiān)管的函》。規(guī)定了房地產(chǎn)、煤炭和鋼鐵企業(yè)應(yīng)合理審慎確定募集資金規(guī)模、明確募集資金用途及存續(xù)期披露安排。同時，監(jiān)管函同樣明確房地產(chǎn)企業(yè)的公司債券募集資金不得用于購置土地。業(yè)內(nèi)人士表示，這對抑制土地資產(chǎn)泡沫產(chǎn)生積極作用。 

如果不是以下四類企業(yè)，房企將失去發(fā)債資格：

即便是上述四類企業(yè)之一，如果財務(wù)指標(biāo)（5項）不達(dá)標(biāo)，也未必能獲得發(fā)債機會。

監(jiān)管函稱，為促進(jìn)公司債券市場規(guī)范、健康發(fā)展，加強對房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券發(fā)行人的信息披露和償債能力要求，強化募集資金用途管理，強化承銷機構(gòu)核查要求，所以對房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券發(fā)行審核試行分類監(jiān)管。監(jiān)管函同時明確房地產(chǎn)企業(yè)的公司債券募集資金不得用于購置土地 。

易居研究院研究總監(jiān) 嚴(yán)躍進(jìn)：我認(rèn)為是一個去資產(chǎn)泡沫的體現(xiàn)，這樣一個動作話認(rèn)為后續(xù)對于房企來講在拿地方面會有所規(guī)范，因為從現(xiàn)在這樣一個規(guī)定來講，很多房企通過公司融資來拿地的話是不可行的。 

對于符合基礎(chǔ)范圍要求的房地產(chǎn)企業(yè)，監(jiān)管函還通過五項綜合指標(biāo)評價做進(jìn)一步遴選，將房企劃分為正常類、關(guān)注類和風(fēng)險類。這五項指標(biāo)為：最近一年末總資產(chǎn)小于200億、最近一年度營業(yè)收入小于30億、最近一年度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負(fù)、最近一年末扣除預(yù)收款后資產(chǎn)負(fù)債率超過65%以及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)非一二線城市占比超過50%。 

深圳市圓融方德投資管理有限公司研究總監(jiān) 尹國紅：但是對于資金使用用途上面的監(jiān)管，因為它有很多方式可以繞開監(jiān)管，發(fā)債的資金專門用于購置土地，需要幾方面的措施去控制的話，才有可能取得合理的效果 

在許多人看來，中國的房地產(chǎn)市場似乎一直都如此火爆，但其實不然，易居研究院副院長楊紅旭總結(jié)出，在過去十年中國樓市與重點城市樓市的演變中，曾經(jīng)歷過三輪房地產(chǎn)短周期的低谷。

第一輪低谷，2006年7月，上海領(lǐng)跌全國，當(dāng)時，上海新建商品住房銷售價格與上一年同期相比，幾乎一直處于下跌態(tài)勢，其中5次全國領(lǐng)跌，成為全國房價下降最為明顯的城市。

第二輪低谷，2009年3月，深圳跌幅最大，房價跌至接近10000元/平方米。深圳金地梅隴鎮(zhèn)初期每平方米叫價1.8萬元，到了四期，他們打出“6670元/平方米起放肆觸底”的口號。跳樓價、吐血價、白菜價...原來，開發(fā)商也可以這么降價。

第三輪低谷，2012年6月，溫州領(lǐng)跌全國，且此次的下跌持續(xù)了26個月，這一輪溫州樓市的“跌跌不休”引發(fā)了高價樓盤滯銷、普通樓盤降價，樓市陷入價格戰(zhàn)，面臨巨大的去庫存壓力。

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